达拉斯联储研究：代币化存款或缩减银行放贷规模
根据联邦储备银行达拉斯分行经济学家罗西·利维和斯里尼·拉马斯瓦米于8月25日发布的论文，代币化存款的大规模采用可能缩短客户资金在银行的留存时间，并使存款对利率变动更为敏感，从而削弱银行利用存款为长期资产融资的能力。
论文估算，美国商业银行约7.03万亿美元的10年等效久期风险中，约5.8万亿美元由存款久期特征支撑。若存款加权平均期限减少10%，银行体系期限转换能力将削减约5800亿美元。若存款费率敏感性增加10%，久期风险偏好可能减少约7000亿美元。
流动性需求与区块链网络建设
代币化存款代表区块链上的商业银行存款，基础资金仍留在监管银行系统内，不同于稳定币，它是对发行银行的债权且可付息。即时结算让客户迅速转移资金，程序化代币与人工智能可能加速该过程，增加存款波动。
银行或因此持有更多准备金及美国国债等高流动性资产。巴西Pix即时支付经验显示，即时转账增加银行流动资产需求并减少信贷中介。
当前，摩根大通、美国银行、花旗和富国银行等正通过清算所开发共享代币化存款网络，目标2027年推出；SWIFT已部署区块链分类账供17家银行测试跨境结算；Project Agorá正测试多币种代币化货币。研究提醒，该技术仍处早期，需关注对货币政策及金融稳定的影响。